България: Fitch вижда потенциал за реформи и растеж
Международната рейтингова агенция Fitch Ratings потвърди дългосрочния кредитен рейтинг на България на ниво „BBB+“, но повиши перспективата пред него от стабилна на положителна. Решението е обявено на 25 септември и според агенцията е свързано най-вече с намаляването на политическата несигурност след формирането на правителство с еднопартийно парламентарно мнозинство. Fitch вижда в това възможност за по-напреднало прилагане на структурни реформи, които да подкрепят икономическия растеж и управлението на публичния сектор.
Сред основните фактори, които подкрепят кредитния профил на страната, са членството в Европейския съюз и еврозоната, стабилните показатели на публичните финанси и външните баланси. В същото време Fitch предупреждава за редица рискове, сред които възможно прегряване на икономиката, високата инфлация, процикличната фискална политика и нарастващият дефицит по текущата сметка. Според агенцията тези фактори частично ограничават положителния ефект от силните страни на българската икономика.
Икономическият растеж на България се задържа около 3% от 2024 г. насам, въпреки външните сътресения и слабата динамика на европейската икономика. Fitch очаква постепенно забавяне на растежа, като прогнозата е той да достигне около 2,4% през 2028 г. Агенцията очаква и промяна в структурата на растежа – по-слабо увеличение на вътрешното търсене и по-добро представяне на износа.
Особено внимание е отделено на макроикономическите дисбаланси. Силният ръст на номиналните заплати през последните три години е стимулирал потреблението на домакинствата, което от своя страна допринася за разширяването на дефицита по текущата сметка. Fitch прогнозира той да достигне 7,4% от БВП през 2026 г. – значително над характерните нива за държавите с рейтинг „BBB+“. Средногодишната инфлация се очаква да бъде 4,9% през тази година, като според агенцията ще остане над средната за страните със същия рейтинг и през 2027–2028 г.
Положителната перспектива не означава автоматично повишаване на рейтинга, а показва възможност за такава стъпка при благоприятно развитие. Според Fitch сред условията за бъдещо повишение са намаляване на макроикономическите дисбаланси и успешно реализиране на структурни реформи. Обратно, задълбочаване на дисбалансите, рязко забавяне на икономическия растеж, загуба на конкурентоспособност или значително увеличение на държавния дълг спрямо БВП биха могли да окажат негативен натиск върху рейтинг.
